التنبؤ بالتعثر المالي باستخدام النماذج الكمية المعتمدة على التحليل التمييزي المتعدد -دراسة حالة مؤسسة ديوان الترقية و التسيير العقاري OPGI تبسة-

Abstract

تهدف هذه الدراسة إلى تسليط الضوء على موضوع التنبؤ بالتعثر المالي في المؤسسات الاقتصادية، وذلك باستخدام النماذج الكمية المعتمدة على أسلوب التحليل التمييزي المتعدد، من خلال تطبيق مجموعة من هذه النماذج على مؤسسة ديوان الترقية والتسيير العقاري (OPGI) بولاية تبسة خلال الفترة من 2020 إلى 2024 حيث ينتج التعثر المالي عن اختلال في التوازن المالي للمؤسسة تتجلى مظاهره في تراجع العوائد أو توقفها بسبب الخسائر المتواصلة، وهو ما تعجز فيه موارد المؤسسة عن تغطية التزاماتها خاصة قصيرة الأجل، ما أدى إلى ظهور نماذج وتقنيات متقدمة للإنذار المبكر بذلك تسمحبالكشف عن تلك الحالات خاصة في مراحلها الأولى والتي تعتمد غالبا على تحليل مجموعة من النسب المالية واستخدام أساليب رياضية وإحصائية دقيقة تعرف بالتحليل التمييزي المتعدد. لقد خلصت الدراسة إلى أن مؤسسة الديوان الترقية والتسيير العقاري (OPGI) تبسة تعاني من مؤشرات تعثر مالي واضحة لتدهور أوضاعها المالية تتمثل في خسائر متتالية طيلة تلك الفترة، وارتفاع الخصوم الجارية، وضعف الربحية التشغيلية، وعليه فإن نماذج التنبؤ بالتعثر المالي تشكل أدوات فعالة للإنذار المبكر بما هو قادم، حيث تمكنت من إعطاء إشارات واضحة حول وجود خلل في الوضع المالي في المؤسسة وإن تباينت هذه الإشارات من نموذج لآخر، وقد تبين أن نماذج سبرينغايت وفيرنر وهاملتون ونافلر وتيشوك كانت الأكثر تحذيرا، بينما كان نموذج شيراتا الأقل تحذيرا، وأظهر نموذج كولونغ تناقضا في نتائجه، مما يستدعي اتخاذ إجراءات تصحيحية عاجلة لإنقاذ المؤسسة كإعادة هيكلة التكاليف وتحسين إدارة السيولة ومراقبة حركة التدفقات النقدية. كما أوصت الدراسة بضرورة تعميم استخدام هذه النماذج في المؤسسات الجزائرية، ويتم وفقها تطوير نماذج تتناسب مع مخرجات النظام المحاسبي المالي وخصوصية البيئة الاقتصادية الجزائرية، بما يعزز فرص التعاون بين الجامعة ومختلف المؤسسات الاقتصادية= This study aims to shed light on the topic of predicting financial distress in economic institutions, using quantitative models based on multiple discriminant analysis. A set of these models was applied to the Office for Real Estate Development and Management (OPGI) in the Tebessa province during the period from 2020 to 2024. Financial distress results from an imbalance in the institution's finances, manifested in declining or cessation of revenues due to continuous losses. This renders the institution's resources insufficient to cover its obligations, particularly short-term ones. Consequently, advanced early warning models and techniques have emerged, allowing for the detection of such cases, especially in their initial stages. These models often rely on analyzing a set of financial ratios and employing precise mathematical and statistical methods known as multiple discriminant analysis. The study concluded that the Tebessa branch of the Office for Real Estate Development and Management (OPGI) is suffering from clear indicators of financial distress, reflecting a deteriorating financial situation. This deterioration is manifested in consecutive losses throughout the period, rising current liabilities, and weak operating profitability. Therefore, financial distress prediction models are effective early warning tools, providing clear indications of financial problems within the organization, although these indicators varied from one model to another. The Springgate, Werner, Hamilton, Toffler, and Tschock models were found to be the most alarming, while the Sherata model was the least alarming. The Collong model showed inconsistencies in its results, necessitating urgent corrective measures to rescue the organization, such as cost restructuring, improved liquidity management, and monitoring cash flow. The study also recommended the widespread adoption of these models in Algerian institutions. Based on these models, models should be developed that are compatible with the outputs of the financial accounting system and the specific characteristics of the Algerian economic environment, thereby enhancing opportunities for cooperation between universities and various economic institutions.